期铜周一收高,扩大上周触及一个月低位后反弹幅度,但期铜依然容易受美国建议限制银行冒险及中国进一步收紧货币政策的新一轮压力所影响. 

COMEX-3月期铜HGH0收升4.60美分,收报每磅3.3930美元,接近日内区间的3.3240-3.4025美元的高端.LME三个月期铜MCU3收高75美元,收报7,465美元,扩大上周五从一个月低点7,194美元反弹的涨幅. 

1月25日LME铜库存为533400吨，比上一日减少800吨，注销仓单为11300吨，锌库存为491825吨，比上一日增加了625吨，注销仓单为3475吨。1月26日上海金属网铜现货报价59750-60050元/吨，较期货贴水150元/吨，铝现货报价为16740-16780元/吨，较期货贴水90元/吨，锌现货报价为19150-19250元/吨，较期货贴水520元/吨。 

全美不动产协会NAR周一公布,美国12月成屋销售劲跌16.7%,年率为545万户,预估为590万户,11月年率修正后依然为654万户. 

受周一晚LME铜小幅上涨影响，国内铜小幅高开。但很快在外盘下跌和国内空头打压下价格有所回落，但随后国内股市的逐步走低，使金属开始震荡下跌。锌在上次曾一度反弹，但国内股市的再度下跌，引发市场抛盘，锌不断走低几乎以最低点收盘。主力合约CU1005以59210收盘，ZN1005以19390收盘。 

从基本面来看，尽管铜受到库存减少和基金买进激励而昨晚走高，但全球股市的下跌令市场感觉到经济2次探底的提前来临，中国的信贷资金突然停止，给了整个市场对后期财政政策紧缩深度预期，加上12月份美国乘务销售大幅萎缩，使市场对于后期全球经济能付继续恢复产生怀疑。金属做为对经济最敏感的商品，经济的调整也引发金属的下跌。 

从技术上看， LME铜今天下跌后价格又处于短期均线压力之下，重新恢复了下跌趋势。操作上，建议可少量抛空。 

研究发展部　　　　肖锋波